Sensex Kya Hai

Sensex Kya Hai?  सेंसेक्स, जिसे आधिकारिक रूप से S&P BSE सेंसेक्स के नाम से जाना जाता है, भारत के बॉम्बे स्टॉक एक्सचेंज (BSE) का स्टॉक मार्केट सूचकांक (stock market index) है। यह बीएसई पर सूचीबद्ध 30 प्रमुख और वित्तीय रूप से सुदृढ़ कंपनियों का भारित सूचकांक (weighted index) है।

ये कंपनियाँ विभिन्न क्षेत्रों से आती हैं, जिससे भारतीय इक्विटी बाजार (equity market) के समग्र प्रदर्शन का व्यापक मापदंड मिलता है। सेंसेक्स केवल बाजार का बैरोमीटर नहीं है; यह भारत में आर्थिक परिस्थितियों (economic conditions) और निवेशकों की भावनाओं (investor sentiments) का प्रतिबिंब भी है।

ऐतिहासिक पृष्ठभूमि (Historical Background)

सेंसेक्स को भारतीय शेयर बाजार (Indian stock market) के प्रदर्शन को मापने के साधन के रूप में 1 जनवरी 1986 को पेश किया गया था। इसे शुरू में “BSE 30” के नाम से जाना जाता था और यह भारत का पहला स्टॉक मार्केट सूचकांक था। “सेंसेक्स” नाम “संवेदनशील” (sensitive) और “सूचकांक” (index) शब्दों का संयोजन है, जो भारतीय शेयर बाजार की संवेदनशीलता को पकड़ने में इसकी भूमिका को दर्शाता है।

वर्षों के दौरान, सेंसेक्स ने अर्थव्यवस्था, प्रौद्योगिकी, और वैश्विक प्रभावों में हुए परिवर्तनों को शामिल करते हुए विकास किया है और यह निवेशकों, विश्लेषकों (analysts), और नीति निर्माताओं (policymakers) के लिए एक महत्वपूर्ण संकेतक (indicator) बन गया है।

संरचना और गणना (Composition and Calculation)

सेंसेक्स 30 कंपनियों से बना है, जिन्हें बाजार पूंजीकरण (market capitalization), तरलता (liquidity), राजस्व (revenue), और क्षेत्र प्रतिनिधित्व (sector representation) जैसे मानदंडों के आधार पर चुना जाता है। ये कंपनियाँ उद्योग की अग्रणी मानी जाती हैं और भारतीय अर्थव्यवस्था को चलाने वाले आर्थिक क्षेत्रों का प्रतिनिधित्व करती हैं, जिनमें बैंकिंग, सूचना प्रौद्योगिकी (information technology), उपभोक्ता वस्त्र (consumer goods), तेल और गैस (oil and gas) आदि शामिल हैं।

सूचकांक की गणना मुक्त-फ्लोट बाजार पूंजीकरण विधि (free-float market capitalization method) का उपयोग करके की जाती है। मुक्त-फ्लोट बाजार पूंजीकरण उस कंपनी के शेयरों के हिस्से को दर्शाता है जो जनता द्वारा व्यापार के लिए उपलब्ध होते हैं, जिसमें प्रोमोटर होल्डिंग्स, सरकारी होल्डिंग्स और अन्य प्रतिबंधित शेयर शामिल नहीं होते। सेंसेक्स की गणना का सूत्र है:

Sensex Value = (Total free float market capitalization/ Base market capitalization) * Base period index value.

सेंसेक्स के लिए आधार वर्ष 1978-79 है और आधार मूल्य 100 पर सेट किया गया है। यह विधि सुनिश्चित करती है कि सूचकांक घटक स्टॉक्स के सच्चे बाजार मूल्य को दर्शाता है और प्रोमोटर्स या अंदरूनी लोगों की होल्डिंग्स द्वारा अत्यधिक प्रभावित नहीं होता।

सेंसेक्स का महत्व (Significance of Sensex)

आर्थिक सूचक (Economic Indicator): सेंसेक्स भारत की आर्थिक स्थिति का एक महत्वपूर्ण सूचक है। बढ़ता हुआ सेंसेक्स आमतौर पर आर्थिक विकास (economic growth), निवेशकों के बढ़ते विश्वास (increased investor confidence), और सकारात्मक बाजार भावना (positive market sentiment) को इंगित करता है। इसके विपरीत, घटता हुआ सेंसेक्स आर्थिक मंदी (economic downturns), निवेशकों के घटते विश्वास, और नकारात्मक भावना को इंगित कर सकता है।

प्रदर्शन का बेंचमार्क (Benchmark for Performance): निवेशक और फंड प्रबंधक अपने निवेश के प्रदर्शन का मूल्यांकन करने के लिए सेंसेक्स का उपयोग करते हैं। म्यूचुअल फंड्स, पेंशन फंड्स, और अन्य निवेश वाहन अक्सर अपनी रिटर्न्स की तुलना सेंसेक्स से करते हैं यह देखने के लिए कि वे बाजार से बेहतर प्रदर्शन कर रहे हैं या नहीं।

निवेश निर्णय उपकरण (Investment Decision Tool): सेंसेक्स की चाल निवेश निर्णयों को प्रभावित करती है। एक मजबूत और ऊपर की ओर बढ़ता सेंसेक्स घरेलू और विदेशी दोनों निवेशकों को आकर्षित कर सकता है, जबकि घटता हुआ सेंसेक्स सतर्क निवेश दृष्टिकोण की ओर ले जा सकता है।

बाजार भावना (Market Sentiment): सेंसेक्स निवेशकों की भावना और बाजार की मानसिकता को दर्शाता है। कॉर्पोरेट आय (corporate earnings), आर्थिक नीतियों (economic policies), वैश्विक घटनाओं (global events), और भू-राजनीतिक विकास (geopolitical developments) से संबंधित समाचार सूचकांक को काफी प्रभावित कर सकते हैं। सकारात्मक समाचार बाजार को बुलिश (bullish) बना सकता है, जिससे सेंसेक्स ऊपर जा सकता है, जबकि नकारात्मक समाचार बाजार को बियरिश (bearish) बना सकता है, जिससे सेंसेक्स नीचे जा सकता है।

सेंसेक्स की मील के पत्थर (Milestones of Sensex)

सेंसेक्स की यात्रा कई महत्वपूर्ण मील के पत्थरों से चिह्नित है जो भारतीय अर्थव्यवस्था और इसके पूंजी बाजारों की वृद्धि और विकास को दर्शाते हैं:

1991 आर्थिक सुधार (1991 Economic Reforms): 1991 में शुरू किए गए आर्थिक उदारीकरण ने भारतीय अर्थव्यवस्था और सेंसेक्स के लिए एक महत्वपूर्ण मोड़ प्रदान किया। व्यापार बाधाओं को हटाना, उद्योगों का निर्यात, और विदेशी निवेशों के लिए खोलना स्टॉक मार्केट में महत्वपूर्ण वृद्धि की ओर ले गया। सेंसेक्स में तेज वृद्धि देखी गई, जो नई आर्थिक नीतियों में निवेशकों के उत्साह और विश्वास को दर्शाता है।

10,000 का आंकड़ा पार करना (Crossing 10,000 Mark): फरवरी 2006 में, सेंसेक्स ने पहली बार 10,000 का आंकड़ा पार किया। यह मील का पत्थर मजबूत आर्थिक विकास, बढ़ती कॉर्पोरेट आय, और भारत के आर्थिक संभावनाओं में बढ़ते निवेशकों के विश्वास का प्रमाण था।

वैश्विक वित्तीय संकट (Global Financial Crisis): 2008 का वैश्विक वित्तीय संकट सेंसेक्स पर गहरा प्रभाव डाला, जिससे यह जनवरी 2008 के अपने चरम से अक्टूबर 2008 तक लगभग 60% गिर गया। हालांकि, सूचकांक ने अगले वर्षों में वसूली दिखाई, जो भारतीय अर्थव्यवस्था की मजबूती को दर्शाता है।

50,000 का आंकड़ा पार करना (Crossing 50,000 Mark): जनवरी 2021 में, सेंसेक्स ने पहली बार 50,000 का आंकड़ा पार किया। यह मील का पत्थर मजबूत कॉर्पोरेट आय, अनुकूल मौद्रिक नीतियों (accommodative monetary policies), और महामारी के बाद की आर्थिक वसूली के बारे में आशावाद जैसे कारकों द्वारा संचालित था।

सेंसेक्स को प्रभावित करने वाले कारक (Factors Influencing Sensex)

कई कारक सेंसेक्स की चाल को प्रभावित करते हैं, जिससे यह एक गतिशील और संवेदनशील सूचकांक बनता है:

आर्थिक सूचकांक (Economic Indicators): जीडीपी वृद्धि (GDP growth), मुद्रास्फीति दर (inflation rates), ब्याज दरें (interest rates), और अन्य व्यापक आर्थिक सूचकांक सेंसेक्स को महत्वपूर्ण रूप से प्रभावित करते हैं। सकारात्मक आर्थिक डेटा आमतौर पर निवेशकों के विश्वास को बढ़ावा देता है और सूचकांक को ऊपर ले जाता है, जबकि नकारात्मक डेटा विपरीत प्रभाव डाल सकता है।

कॉर्पोरेट प्रदर्शन (Corporate Performance): घटक कंपनियों का वित्तीय प्रदर्शन, जिसमें आय (earnings), राजस्व वृद्धि (revenue growth), और लाभप्रदता (profitability) शामिल है, सीधे सेंसेक्स को प्रभावित करता है। मजबूत तिमाही परिणाम सूचकांक में वृद्धि कर सकते हैं, जबकि निराशाजनक परिणाम गिरावट का कारण बन सकते हैं।

सरकारी नीतियाँ (Government Policies): वित्तीय नीतियाँ, नियामक परिवर्तन (regulatory changes), और सरकारी पहलें (government initiatives) बाजार भावना और सेंसेक्स को प्रभावित करती हैं। आर्थिक विकास, उद्योग समर्थन, और अनुकूल कर प्रणालियों को बढ़ावा देने वाली नीतियाँ आमतौर पर निवेशकों द्वारा स्वागत की जाती हैं।

वैश्विक घटनाएँ (Global Events): भू-राजनीतिक तनाव (geopolitical tensions), व्यापार समझौते (trade agreements), वैश्विक आर्थिक रुझान (global economic trends), और विदेशी नीति निर्णय (foreign policy decisions) जैसी अंतरराष्ट्रीय विकास सेंसेक्स को प्रभावित कर सकते हैं। भारत, जो वैश्विक अर्थव्यवस्था में एकीकृत है, इन वैश्विक प्रभावों के प्रति संवेदनशील है।

बाजार भावना (Market Sentiment): समाचार, अफवाहें (rumors), और सट्टा गतिविधियों (speculative activities) द्वारा प्रेरित निवेशक मनोविज्ञान (investor psychology) और बाजार भावना सेंसेक्स की अल्पकालिक चाल में महत्वपूर्ण भूमिका निभाती हैं। बाजार भावना कभी-कभी अत्यधिक प्रतिक्रिया कर सकती है, जिसके परिणामस्वरूप महत्वपूर्ण अस्थिरता (volatility) होती है।

निष्कर्ष (Conclusion)

सेंसेक्स केवल एक स्टॉक मार्केट सूचकांक नहीं है; यह भारतीय अर्थव्यवस्था के स्वास्थ्य का एक महत्वपूर्ण सूचक और निवेशकों के लिए बाजार प्रदर्शन को मापने का उपकरण है। इसके ऐतिहासिक मील के पत्थर, गणना की विधि, और इसके आंदोलन को प्रभावित करने वाले कारक इसे भारतीय वित्तीय बाजारों का एक व्यापक प्रतिबिंब बनाते हैं। निवेशकों, विश्लेषकों, और नीति निर्माताओं के लिए सेंसेक्स को समझना जटिलताओं वाले शेयर बाजार में सूचित निर्णय लेने और नेविगेट करने के लिए महत्वपूर्ण है। जैसे-जैसे भारत बढ़ता रहेगा और वैश्विक अर्थव्यवस्था में और अधिक एकीकृत होता जाएगा, सेंसेक्स वित्तीय परिदृश्य में एक केंद्रीय भूमिका निभाता रहेगा, जो भारतीय बाजार की गतिशील प्रकृति को दर्शाता है।